作价33.6亿元,万魔声学借壳共达电声整体上市

2019-05-13

文/肖远

戴着小米生态链光环的万魔声学,整体A股上市的步代已经临近。

5月13日,共达电声(002655.SZ)发布公告显示,将发行6.2亿新股收购万魔声学100%股权,交易价格为33.6亿元。

在此之前,万魔声学子公司爱声声学已持有共达电声15.27%股权,成为共达电声第一大股东。

共达声学表示,此举实现了万魔声学整体上市,公司将形成“组件+整机”协同发展的业务格局。

万魔声学承诺,2019年至2022年净利润分别要达1.45亿元、2.2亿元、2.85亿元和3.57亿元。

不过,共达电声收购万魔声学,还需要等待中国证监会的审核。5月13日,共达电声收盘8.2元。

事实上,共达电声被万魔声学借壳,不失为一条最好的出路。

因为,在过去三年里,主营微型麦克风的和扬声器的共达电声,已明显出现业务盈利的难题。在2017年亏损1.83亿元后,2018年也是依靠政府补贴才实现2135万的净利,否则还亏损2025万元。

今年一季度,共达声学收入达2.18亿元,但净利润仅有130万元,也是处于亏损的边缘。

相反,从创立之初就拥有小米关联公司投资,以及小米耳机订单的万魔声学,在无线耳机制造和品牌市场上一路高歌猛进,2016年收入4.3亿元,实现净利润2845万元;2017年收入6.18亿元,同比增长44%,实现净利润1073万元。

2018年万魔声学收入9.32亿元,同比增长51%,实现净利润7599万元。

公开资料显示,万魔声学主要从事耳机、音箱、智能声学类产品以及关键声学零部件的研发设计、制造和销售。

万魔声学以ODM作为主要收入模式,为小米、华为(间接客户)等多家公司设计、研发和生产智能耳机。

旗下自有品牌1More是亚马逊平台上的畅销耳机品牌,覆盖有线耳机、蓝牙耳机、游戏耳机三大细分产品线。1More品牌海外市场已拓展至美国、加拿大、英国、德国、意大利、西班牙、日本、韩国、印度等25个国家。此外,还覆盖了京东、网易、酷我音乐、咕咚运动等电商及互联网平台。

技术研发和产品设计是万魔声学的两大优势。截至2018年,已获授权专利共计257项,其中发明专利25项,实用新型专利109项,外观设计专利123项。

此外,1More耳机曾获得过包括德国iF设计奖、德国红点设计奖、美国IDA时尚设计奖、日本G-MARK、VGP设计奖、美国CES等在内的41项国际设计奖,2017年获得中国电子音响行业协会颁发的“2017中国十大耳机品牌第一名”。

万魔声学主要收入来源还是ODM,第一大客户是小米,近几年来自小米的收入占比均超过60%

之前万魔声学高层透露,除了小米外,公司还有腾讯系公司、网易、咕咚、爱奇艺、电商平台京东及亚马逊等等战略级大客户,均已实现了量产。

万魔声学预计,2019年来自小米之外其他客户及自有品牌的收入占比将提高到55%左右,2020年提高到60%以上。

如果中国证监会审核能过,共达电声将成为A股第一家无线耳机品牌上市公司。


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